沃爾格林最近宣布，從現在到 2011 年，他們將逐步將新店的自然發展從安排好的 5% 降至 2.5%-3%。然而，沃爾格林是一家主要連鎖店，無論如何，考慮到原木堵塞，在未來相當長的一段時間內，每個季度應該在全國各地的交通路口湧現 30 到 50 家新的 Walgreens 分店。
創新金融的沃爾格林模型貸款要求大多數新商店由設計師工作，由財務支持者擁有，並且只租給沃爾格林。然而，隨著信貸緊縮實際上壓垮了借款人，問題變成了建造這麼多商店的現金流從何而來？
最近，沃爾格林的許多預付款都是從被稱為“信貸居民租金”或 CTL 支持的真正黑暗的借貸階段開始的。與傳統的商業土地合同信貸相比，CTL 預付款以完全不同的方式得到認可。在 CTL 融資中，物業租金，而不是實際土地本身，被視為支持預付款的基本保證。每項安排都是根據租金的結構和簽署它的居住者的貨幣實力來保證的，而不是根據結構的基本價值和借款人的信用來保證。
為了支持 CTL 信貸業務合同銀行公司將提供私人安排合同債券並將其提供給固定支付的金融支持者。為 CTL 提供流動性支持的證券購買者多次是年金儲備、禮品、信託和保險代理機構，他們都對可信賴、安全的薪酬有著強烈的渴望。
儘管經濟不景氣，Walgreens 的 FICO 分數（A1/A+）仍然保持著非常穩定的水平，並且該連鎖店通常會定期簽署可持續的鐵包租約。這些因素使沃爾格林證券成為私人安排義務市場中最好的保護措施之一。隨著沃爾格林每季度開設幾百家商店，沃爾格林的紙張從不缺。金融支持者盡可能快地購買了向他們提議的所有房屋貸款經紀人。
可悲的是，Walgreens CTL 支持的難以想像的進展現在已經促使該計劃接近全面關閉。在沒有提前通知的情況下，債券購買者已經停止購買沃爾格林的票據。風險戰略諮詢小組和投資組合管理員的後期投資組合調查揭示了許多投資組合在所追求的論文中被嚴重過度加權的方式。許多沃爾格林債券購買者都受到特別管理，應通過監管和戰略，跟上嚴格的擴張指導方針。簡而言之，他們擁有過多的沃爾格林義務，並且如果不與他們表達的投機策略交叉，他們就無法承擔其他任何事情。
從前兩個月開始，一位 CTL 合同投資者在另一位退出為沃爾格林藥店所在的零售結構申請住房貸款後。截至目前，觀察放債人實際上能夠開始 Walgreens CTL 交易真的很有趣。他們意識到不會有補貼的到來。
CTL 對持有 Walgreens 租約的設計師和即將簽訂購買合同的商業土地財務支持者的補貼不足，發生在一個特別糟糕的時間安排上；整個金融框架仍然在管理一個極端的信用壓力。
在信貸環境正常運行的情況下，一種融資方式的不足將通過不同種類的擴張或改進短期替代補貼工具來彌補。公共商業合同維持保護（CMBS）市場的崩潰，加上銀行拒絕貸款，意味著CTL資金流的不足無法迅速彌補。
許多土地購買者和商業工程師選擇了 Walgreens 商店，因為他們認為居民的好名聲和令人驚嘆的信用將使獲得住房貸款和開發預付款變得容易。他們預計會順利關閉，然後更換真正值得信賴的 Walgreens 租約需要幾個月的時間。目前，即使是頂級的沃爾格林也最終彌補了在信貸緊急情況中失去的時間，不是因為它們難以融資，而是因為它們不難支持這一事實。
CTL支持是長距離、高影響力的借貸。預付款存在的費率是固定的，並且條款與租金共同結束。對於 Walgreens 而言，這意味著店主可以獲得幾乎 100% 的物業估價，並在目前令人難忘的低收入水平下鎖定長期預付款。如果沒有可用的 CTL 預付款，Walgreens 結構幾乎沒有固定利率、高 LTV 合同。仍然沒有多少銀行在零售區有效地以土地為抵押貸款，在高 LTV 上也沒有。那些預付現金的人通常會不時提供 3、5、7 或更短的固定期限，10 年。